Enfermedad Holandesa en Latinoamérica y el Caribe | Análisis Fundamental y Técnico | Foro

Al analizar en retrospectiva, los países latinoamericanos, tan ricos en recursos naturales no han superado la enfermedad holandesa en el camino de su industrialización. Recordemos que el "mal holandés", el cual es un enigma tan complejo como la conjetura de Goldbach, todavía es un tema por solucionar para América Latina y el Caribe; este término de "mal holandés" o enfermedad holandesa se refiere al fenómeno de generación del boom en el sector primario, luego del descubrimiento en Holanda de grandes depósitos de petróleo y gas natural en el año 1959, lo que ocasionó una severa distorsión a causa de la pérdida de competitividad del sector manufacturero por la fuerte apreciación de la moneda local.
Durante esta última década los exportadores latinoamericanos intensivos en productos primarios pudieron mejorar el balance de sus cuentas corrientes, superando exitosamente la crisis financiera mundial de 2008, gracias a los altos niveles de la demanda exterior y el alza de precios en las materias primas.
En consecuencia muchos países exportadores de materias primas en la región, entre los cuales están Brasil, Perú, Chile y Argentina, han facilitado inversiones tanto nacionales como extranjeras en el sector de extracción o de productos primarios, quedando el sector manufacturero a la zaga por el insuficiente estímulo de la política macroecónomica.
Si hay algo que hace temblar a los gobiernos, es que los números no mienten: en los últimos meses, varias entidades financieras internacionales publicaron sus previsiones para la economía de ALC en 2013, coincidiendo en una desaceleración económica regional ya por tercer año consecutivo.
La participación del rubro de productos primarios en las exportaciones de la región se incrementó en cerca de 20 puntos porcentuales en la última década.

Wu Guoping, investigador del Instituto de América Latina de la Academia China de Ciencias Sociales, indicó que este proceso de primarización se debió a una reacción de los países latinoamericanos a las recurrentes crisis regionales, aprovechando la relativa ventaja de la abundancia de recursos naturales.
En el caso de Brasil, la contribución industrial a la economía permanece estable desde finales de la década del 90, aunque con el auge de la exportacion de materias primas la industria brasileña ya registra un importante ajuste estructural a fines de estimular el desarrollo del sector extractor.

Como contraparte, la manufactura brasileña sufre la apreciación de la moneda brasileña, y ya ha entrado en una recesión desenfrenada.
La producción manufacturera del país carioca fue de apenas un 13 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB) total en 2012; y lo alarmante es que este índice permaneció sobre el 30 por ciento durante toda la década de los 80.

La primarización genera fragilidad. El coordinador de economía aplicada del Instituto Brasileño de Economía de la Fundación Getulio Vargas, Armando Castelar, atribuyó el buen desempeño económico de ALC a mejoras en los términos de intercambio que se pudieron obtener gracias a los elevados niveles de precios de las materias primas durante estos últimos años.

El especialista explica que dada la apreciación del tipo cambiario los gobiernos pudieron (no todos: ahí está el caso de Venezuela) controlar la inflación, estimular la demanda nacional y atraer inversión extranjera.

Ahora bien, hay indicios de que dicho ciclo está por llegar a su fin; y el crecimiento mediano del PIB regional va a desacelerarse, advirtió Castelar.

En los últimos meses de 2013, varias entidades financieras internacionales publicaron las predicciones de que disponen para la economía de ALC, coincidiendo en la desaceleración económica regional.

El PIB de ALC creció 2,6% en 2013, cifra inferior al 3% estimado.

También el Fondo Monetario Internacional redujo sus proyecciones de la tasa de crecimiento de ALC para para 2014 del 4 al 3%.

Pero el indicio menos favorable es que estas entidades manifestaron su posición en cuanto a una tendencia a la baja del crecimiento que ha sufrido la región desde 2011: de acuerdo a cifras de la CEPAL la tasa de variación anual a precios constantes de 2005 alcanzó el máximo de 5,8% en 2010, declinando desde entonces hasta 4,3% en 2011 y 3,1% en 2012.

Como los factores negativos responsables de la desaceleración tenemos (según ambos organismos) la volatilidad de los precios de las materias primas y disminución de la demanda exterior.