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17/07/2012
Indicador financiero poco conocido aun que en terminos generales la funcion del indice es la utilidad obtenida por una empresa o tambien por un proyecto sin tener en cuenta insumos, impuestos o gastos financieros en general, en pocas palabras lo que nos indica el Ebitda es, ¡Hasta este punto es rentable el negocio, desde aquí hacia alla depende la gestion del mismo!.
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Una de las grandes ventajas del Ebitda es que esta mostrando los resultados de un negocio sin tener en cuenta los aspectos tributarios o financieros permitiendonos poder analizar estos por separado y llegado el caso que se puedan administrar no deban afectar el funcionamiento del proyecto o su resultado.
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Si el indice de Ebitda nos da a entender que el proyecto es viable entonces su éxito dependera de forma directa de las politicas de amortizacion y depreciacion.
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Cuando un proyecto tiene alta financiacion de dineros externos no es suficiente el indicador Ebitda, el éxito estara entonces encaminado en buscar solucion a los costos financieros debido a que el Ebitda es positivo pero entonces los costos de financiacion altos pueden influir en los resultados.
Estos dos ejemplos que expongo a continuacion se refieren a la financiacion con recursos internos y externos.
Negocio A
Inversion en Capital 100000
Ingresos 50000
Gastos 30000
Ebitda 20000
Gastos por Endeudamiento 6000
Amortizaciones y Depreciaciones 4000
Impuesto 3500
Utilidad total 6500
Negocio B (Financiado en un 60%)
Inversion en Capital 100000
Ingresos 50000
Gastos 30000
Ebitda 20000
Gastos por Endeudamiento 0
Amortizaciones y Depreciaciones 4000
Impuesto 5600
Utilidad total 10400
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Como se puede observar en los dos negocios el Ebitda es de 20000 aunque el negocio B que tiene una financiacion del 60% es mas rentable que el A, entonces deducimos que según la politica financiera implementada el resultado final podria ser distinto. Ademas de las politicas de amortizacion y de Depreciacion, la de tributos todas van a influir en el Negocio pero tengamos en cuenta que partiendo de la base de que el Ebitda sea negativo pues es obvio que el negocio seria inviable, entonces, el Ebitda como todo indicador financiero el solo no es suficiente para determinar la rentabilidad de un negocio y se deben tener en cuenta otros indicadores que evaluen demas aspectos. Tengamos en cuenta tambien en el ejemplo anterior que no estamos especificando si los cobros fueron efectuados o son cuentas por cobrar asi tambien otros aspectos que el Ebitda solo no contempla como tambien la capacidad que pueda tener la empresa o negocio para ir generando mas efectivo.
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