Construccion de un Analisis Fundamental: 3 pasos (Paso 2)

ESTUDIAR EL ENTORNO MONETARIO GLOBAL

Desde los estudios más generales que explicamos en el artículo anterior, pasamos hacia una discusión más específica sobre el desarrollo de la economía mundial. En primer lugar, examinamos factores que tienen una influencia sobre la economía de estado de todas las naciones. Luego, se pasará un acercamiento en política monetaria y se intentará determinar la extensión y profundidad de la etapa actual del ciclo económico.

ESTUDIAR LAS POLITICAS DE TASAS DE INTERES

En función del comportamiento histórico, deberá examinar las bases de políticas tomadas por los bancos centrales más relevantes tales como el Banco de Inglaterra, Banco de Japón o la Reserva Federal de los Estados Unidos. El estudio deberá incluir bases políticas y mandatos legales. Esto le proveerá de una imagen clara del crecimiento de la base monetaria, lo cual ayudará a decidir sobre variables como los mercados emergentes, la volatilidad de acciones, entre otros.

LA EXPANSION MONETARIA Y LOS ESTANDARES CREDITICIOS

Una vez que se comprenden las políticas globales de los bancos centrales, podemos comparar dichas políticas con sus precursores y decidir el posible impacto en la economía global. El dinero fluirá rápidamente luego de una recesión, algo normal. El hecho de que los canales de crédito estén funcionando activamente, son una buena señal para aumentar la tolerancia al riesgo de nuestro portfolio. Otro aspecto después de un período de estrecha política monetaria, será una reorganización generalizada, algo que impacta disminuyendo la tolerancia al riesgo dentro del portfolio. Los períodos con políticas monetarias laxas (bajas tasas de interés) generaran burbujas de riesgo dentro del mercado forex.

CONCLUSION

Este paso nos permite entender donde se está situado dentro del ciclo económico. En un pico de auge, el VIX, las tasas de morosidad y las tasas de interés serán bajas, permitiendo obtener máximo beneficio de las posiciones riesgosas. De forma contraria, cuando se aproxima el quiebre, se debe moderar rápidamente el riesgo del portfolio, proteger el capital y ganar diferencias significativas mientras el resto llega a la misma conclusión que ustedes.