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Selección de un portafolio

El proceso de selección de un portafolio puede ser dividido en dos etapas.

La primera etapa comienza con la observación y experiencia, y termina con las creencias acerca de los rendimientos futuros de los instrumentos disponibles. La segunda etapa comienza con las creencias relevantes acerca de los rendimientos futuros y termina con la elección en sí del portafolio.

Puesto que la primera etapa puede hacerse tan larga como el inversionista lo desee, comencemos a elaborar ya en relación a la segunda etapa. Consideremos entonces la regla de que el inversionista debería maximizar el descuento de los retornos esperados o previstos. Ahora, consideramos la regla de que el inversionista debería considerar el retorno esperado una cosa deseable y una variación del retorno algo no deseado. Ambas reglas tienen puntos destacados, tanto como una máxima para, como una hipótesis acerca del comportamiento de inversión. La relación entre creencias y la elección del portafolio de acuerdo a la regla “retorno esperado-varianza del retorno” es ilustrada geométricamente, desde el punto de vista meramente matemático.

Puesto que el futuro no se conoce con certeza, debemos descontar los retornos esperados. Esto lo hacemos incluyendo la variable de tolerancia al riesgo.

Otra forma de hacer dicho “descuento” es dejando que la tasa a la cual capitalizamos los retornos de inversiones en particular, varíe con el riesgo.

Si ignoramos las imperfecciones del mercado, las reglas mencionadas nunca implicarán que un portafolios diversificado es preferible a uno no diversificado. La diversificación es deseada y razonable.

Esperamos este breve artículo sea de su agrado.

Manténganse en contacto!

Fecha:  08.12.2015     Autor:  Andres Shi
Jose Jose Martinez MJose Jose Martinez M
30 07 2016
Sus comentarios han sido bastante acertados. En especial el último de Pipnauta72.
 Pipnauta72 Pipnauta72
19 02 2016
Creo que la primera etapa también involucra mucho estudio teórico, para estar claro en la base conceptual.
 Puerto_Seguro Puerto_Seguro
11 02 2016
el commentario esta borrado
 Puerto_Seguro Puerto_Seguro
11 02 2016
Es común hablar de la diversificación, pero hay tantas variables involucradas que esto hay que estudiarlo muy bien.
 forexchangevic71 forexchangevic71
06 01 2016
Hay que aclarar, en Forex el portafolio vendría a ser un conjunto de pares que se comporten más o menos bien.
 TequilaForex TequilaForex
17 11 2015
Al menos la etapa de observación y experiencia puede llevarse a cabo documentándose y con lectura especializada...
 Puerto_Seguro Puerto_Seguro
11 11 2015
Creo que es muy acertado el cálculo de los retornos relacionándolos con el riesgo, en verdad.
 TequilaForex TequilaForex
03 11 2015
Es indiscutible que para seleccionar un buen portafolio necesitamos el consejo de un asesor. Son ellos quienes tienen la experiencia suficiente para aportar.
 Pipnauta72 Pipnauta72
30 10 2015
Gran artículo....breve pero de interesante lectura.
Jose Jose Martinez MJose Jose Martinez M
03 10 2015
La primera etapa puede ser tan larga como uno lo necesite. La experiencia puede ser variable para muchos, pero decididamente es nuestra aversión al riesgo lo que debemos tener mucho en cuenta.
 Puerto_Seguro Puerto_Seguro
28 09 2015
Es por eso que se usa la estadística, amigos. La condición humana es medible solamente con cierto rango de desviación...
 forexchangevic71 forexchangevic71
12 08 2015
Pero la realidad es, que nunca debemos ignorar las imperfecciones del mercado: se basan en la condición humana!
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